Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) turun setelah menembus angka $100 per barel karena upaya diplomatik untuk membuka kembali Selat Hormuz mulai membuahkan hasil, meredakan beberapa kekhawatiran akan gangguan pasokan. Minyak mentah Brent (LCOc1) mengikuti tren tersebut, memangkas kenaikan sebelumnya di tengah tanda-tanda upaya terkoordinasi oleh sekutu untuk memulihkan aliran melalui jalur vital tersebut.
Gambaran Pasar
Minyak mentah WTI (CLc1) ditutup pada $98,50 per barel, turun 1,2% dari puncak intraday Senin sebesar $101,20, setelah melonjak lebih dari 9% pada sesi sebelumnya karena ancaman Iran untuk memblokir selat tersebut. Brent turun 0,8% menjadi $102,30, memangkas lonjakan tiga minggu yang menggandakan harga dari titik terendah Januari di dekat $60. Harga bensin berjangka AS (RBc1) naik 0,3% menjadi $3,25 per galon, mencerminkan keseimbangan produk olahan yang ketat.
Pemicu Geopolitik
Ketegangan meningkat setelah serangan AS-Israel terhadap Iran memicu konflik pada 28 Februari, mendorong Iran untuk secara fungsional menutup Selat Hormuz, yang dilalui 20% aliran minyak global. Garda Revolusi Iran memperingatkan bahwa tidak ada minyak yang akan melewati selat tersebut, sementara Pemimpin Tertinggi Mojtaba Khamenei bersumpah akan melakukan blokade berkelanjutan di tengah serangan terhadap pelayaran di Teluk. Penghentian produksi di Irak dan Kuwait memperburuk kekhawatiran, mengurangi jutaan barel dari pasokan harian.
Momentum Pembukaan Kembali
Presiden Donald Trump mendesak sekutu, termasuk Inggris, untuk mengawal kapal dan mengerahkan drone pemburu ranjau untuk membersihkan selat tersebut, mendorong London untuk mempertimbangkan berbagai opsi. Menteri Energi Inggris Ed Miliband menyebut pembukaan kembali sebagai prioritas, sementara komandan IRGC Iran bersikeras bahwa rute tersebut tetap berada di bawah kendali Teheran tetapi tidak mengesampingkan kemungkinan aliran minyak. Pasar bereaksi terhadap sinyal-sinyal ini, menghentikan reli meskipun Goldman Sachs memperingatkan puncak harga $150 jika penutupan berlanjut hingga akhir Maret.
Respons Kebijakan
Badan Energi Internasional mengoordinasikan pelepasan 400 juta barel dari cadangan strategis, termasuk 172 juta dari AS, untuk membatasi lonjakan harga. OPEC+ memberi sinyal kesiapan untuk menyesuaikan produksi, meskipun pengurangan produksi di Teluk membatasi fleksibilitas. Departemen Keuangan AS mengeluarkan lisensi untuk pembelian minyak Rusia yang terdampar untuk memperkuat stok minyak global.
Arus Aset yang Lebih Luas
Saham mengalami penurunan dengan S&P 500 (SPX) turun 0,5% karena biaya energi mengancam pertumbuhan; sektor energi (XLE) melawan tren, naik 2%. Emas sebagai aset aman (GCc1) naik 1% menjadi $2.850 per ons, sementara indeks dolar (DXY) naik 0,3% terhadap euro. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun 5 basis poin menjadi 4,05%, menandakan taruhan penghindaran risiko pada dampak inflasi.
“Pembukaan kembali pembicaraan adalah katup pengaman, tetapi satu serangan drone mengubah segalanya, kita belum keluar dari masalah,” kata Ole Hansen, kepala strategi komoditas di Saxo Bank. Analis JPMorgan mencatat bahwa blokade 3-4 minggu dapat memaksa penutupan negara-negara GCC dan menaikkan harga Brent di atas $100 secara berkelanjutan.
Implikasi Makro
Lonjakan harga minyak berisiko menambah 2-3% pada inflasi global, mempersulit pemotongan suku bunga Federal Reserve di tengah harga yang kaku. Perkiraan pertumbuhan kemungkinan akan diturunkan jika gangguan berlanjut, dengan Eropa paling rentan karena impor energi yang lebih tinggi. Bank sentral memantau dampak terhadap pengeluaran konsumen dan jalur kebijakan.
Para pedagang mengamati sinyal eskalasi dari Iran, efektivitas penarikan cadangan IEA, dan data persediaan AS minggu depan untuk petunjuk tentang ketahanan permintaan.
